保乐力加2026财年上半年有机销售额下滑5.9%，旗下马爹利干邑与哈瓦纳俱乐部朗姆酒均出现两位数跌幅。以马爹利干邑为例，受中国市场影响，该品牌在2025年下半年的销售额下降了17%。
这家总部位于巴黎的酒业巨头在截至2025年12月31日的六个月内，财报显示营收为52.6亿欧元（约合62亿美元），同比下滑14.9%。2025年下半年的有机利润下降了7.5%。在2026财年第一季度（7月至9月），集团销售额下滑7.6%，而在此前，其2025财年全年营收已录得3%的降幅。
2026财年上半年，保乐力加所有"全球战略国际"烈酒品牌的有机销售额均出现下滑，该部门整体下降7%（此数据包含玛姆和巴黎之花香槟品牌）。其中，下滑最严重的是苏格兰威士忌品牌皇家礼炮，降幅达19%，紧随其后的是马爹利，下降17%。值得注意的是，若排除中国市场影响，该干邑品牌实则增长了20%。由于反倾销调查导致欧盟出口到中国的干邑被加征34.9%的关税，干邑产品被迫退出中国的旅游零售渠道，这严重影响了保乐力加在中国的业务。保乐力加指出，尽管马爹利在南非、尼日利亚和美国市场实现增长，但这仍不足以抵消其在中国的颓势。
古巴生产商哈瓦纳俱乐部朗姆酒销售额下降16%，朗姆酒利口酒玛莉宝同样表现不佳，下滑12%。爱尔兰威士忌尊美醇尽管在印度和德国有所斩获，但仍下滑7%；若不计算美国市场，该品牌则增长了4%。苏格兰调和威士忌品牌百龄坛下滑6%，茴香酒品牌力加下滑7%，而芝华士则与去年同期持平。绝对伏特加、格兰威特单一麦芽威士忌和必富达金酒的销售额均录得3%的降幅。排除美国市场，绝对伏特加在印度、中国、土耳其和加拿大实现"强劲增长"，整体上升2%。
保乐力加报告称，其苏格兰威士忌子公司芝华士兄弟上半年销售额下降5%，尽管在土耳其和印度分别实现了32%和10%的增长。集团旗下的"战略本土品牌"下滑2%，而"特色品牌"则逆势增长7%。在特色品牌中，澎湖朗姆酒（增长16%）的出色表现，帮助抵消了亚伯乐威士忌在美国和利莱酒在德国的下滑。集团旗下的龙舌兰酒产品组合表现亮眼，其中Código 1530龙舌兰酒飙升38%，德尔马吉梅斯卡尔酒增长20%，奥尔特加龙舌兰酒增长3%。此外，公司的即饮酒饮产品组合也实现了12%的增长。
从市场表现来看，中国市场成为业绩下滑的主要地区。美洲地区整体下滑12%，其中美国市场受烈酒需求疲软及库存调整影响，下降15%。在美洲区域内，加拿大市场增长，而巴西和墨西哥市场则出现下滑。亚洲及世界其他地区整体下降3%，但印度市场实现了4%的增长，若剔除Imperial Blue威士忌品牌出售的影响，印度市场增长率更达到8%。在印度市场内，尊美醇、百龄坛和绝对伏特加均实现两位数增长，而印度威士忌品牌Royal Stag和Blenders Pride也实现了中个位数增长。中国市场受马爹利和芝华士拖累，销售额锐减28%，但绝对伏特加和尊美醇仍保持增长态势。
欧洲市场方面，保乐力加销售额下降3%，其中法国市场出现"温和收缩"，德国和西班牙市场亦呈下滑。英国市场则展现出韧性，出现"企稳迹象"，波兰市场则实现增长。全球旅游零售销售额也下降了3%，但随着马爹利在中国免税渠道恢复销售，第二季度（9月至12月）出现反弹，对业绩构成了一定支撑。
对于未来展望，保乐力加指出当前环境依然"动荡和不确定"，并将2026财年定位为"过渡年"。公司预计本财年下半年（1月至6月）的有机销售额趋势将有所改善。中期而言（涵盖2027至2029财年），集团预计有机净销售额的年均增长率将在3%至6%之间。董事长兼首席执行官亚历山大·里卡表示，公司的优先事项是长期"强化"品牌，实现可持续增长，并提升整体运营效率。他补充道："我们平衡的地理布局、多元化的产品组合以及高度敬业的团队，使我们能够驾驭充满反差的市场环境并抓住机遇。我们仍将全力以赴，灵活适应市场变化，严守纪律执行战略，以满足不断变化的消费者需求并实现增长。"
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